在固定股利增长模型中，固定股利政策是否与股利增长模型相同？2.常数增长模型，即股利以固定的增长率增长g .股利贴现模型(DDM)主要包括以下几种:1 .零增长模式，即股利增长率为零，未来各期股利固定发放。即股利以固定的增长率g增长，根据一些特殊的股利分配方法，DDM模型还有以下简化公式:股利增长率为0，未来各期的股利将固定支付。

股利贴现模型(DDM)主要包括以下几种:1 .零增长模式，即股利增长率为0，未来各期股利固定发放。计算公式为:VD0/k，其中V为公司价值，D0为当期股息，K为投资者要求的投资回报率，即资金成本。2.常数增长模式，即股息以固定增长率g增长，计算公式为:VD1/(kg)注意，这里的D1D0(1 g)指的是下一次股息，而不是当前股息。

股利增长模型。计算公式的思路是用下一年的分红除以企业的额外增长。下一年的分红是今年的分红乘以(1增长率)，多出来的增长是要求的收益率减去企业的增长率。计算公式见图:计算出的V0就是企业的单股价值，再乘以企业发行的普通股股数就是企业的价值。如果企业有优先股，优先股的价值是股息除以当前贴现率，再乘以优先股的数量，得到优先股的价值。

g为增长率。要知道，这个基于普通股资本成本率的股利增长模型是先推导出来的，然后G是一个数学公式。很复杂，我也看不懂。反正记得加G就行了，p0(1f)就是净融资。真的是学了后者忘了前者。D1是下一年的红利，G代表增长率。不包括利息。无论经济形势如何，无论企业经营业绩是好是坏，每期的股利都应该固定在一定的水平上，只有当公司管理层认为未来的利润会显著且不可逆地增加时，才会提高股利支付水平。

基本介绍:DividendDiscountModel(简称DDM)是评估股票内在价值的最基本模型之一。原理:内在价值是指股票本身应该具有的价值，而不是其市场价格。股票的内在价值可以用股票每年股息收入的现值之和来评估；股利是发行股票的股份公司给予股东的回报，利润按照股东的持股比例进行分配。每股分享的利润就是每股的分红。

按照这种思路对股票进行估值的方法叫做股利贴现模型。3公式基本公式:股利贴现模型是研究股票内在价值的重要模型。它的基本公式是:其中V是每只股票的内在价值，Dt是t年的每股预期股息，K是股票的预期收益率或discountrate。公式表明，股票的内在价值是其逐年预期股息的现值之和。

D代表普通股的内在价值，Dt代表普通股在T期支付的股息或红利，R代表折现率，也称为资本化率。贴现率是预期现金流风险的函数。风险越大，现金流折现率越大，风险越小，资产折现率越小。股利贴现模型是研究股票内在价值的重要模型。它的基本公式是:其中V是每只股票的内在价值，Dt是t年的每股预期股息，K是股票的预期收益率或discountrate。

根据一些特殊的股利分配方法，DDM模型也有以下简化公式:股利增长率为0，未来各期股利将固定支付。计算公式为:VD0/k，其中V为公司价值，D0为当期股息，K为投资者要求的投资回报率，即资金成本。即股息以固定增长率g增长，计算公式为:VD1/(kg)注意，这里的D1D0(1 g)指的是下一次股息，而不是当前股息。

你可以用两种方式回答你的问题:第一种是结合实际情况进行解释，在解释过程中只讨论最终结论得出的公式P0D0(1 g)/(Rg)D1/(Rg)，但理论依据会有点牵强；二是有关公式的推导过程，结合相关数学理论进行解释。最后的解释结果表明，当g>R时，P0的值应为正无穷大，并推导出结果。第一种解释如下:如果g>R出现在这个数学推导模型中，那么在现实中基本不会出现。

如果股息以固定速率增长，市场上要求的收益率为R，当R大于G且相当接近G，即数学理论中的极值接近G时，那么上述公式计算出的值将为正无穷大，现实中不会出现这种情况，因为R是市场上的预期收益率。当G每年都能得到这样的红利时，由于上述公式的关系，R在现实中不能太接近G，所以

。这两个公式的计算思路是一样的，定增股息率是从股票投资者的角度计算的，因为它强调收益率；股利增长模型计算的是权益资本成本，因为它计算的是资本成本，它更多的是从筹资者的角度计算的。另外，从集资人的角度来说，可能会有集资费，如果题目给出了集资费，那么计算的时候要把集资费打开。